В области криптовалют люди действуют под влиянием сложившихся обстоятельств, стереотипов мышления, иллюзий восприятия, предвзятых мнений, ошибочного анализа информации и прочих субъективных поведенческих факторов, которые в совокупности оказывают сильное влияние на процесс принятия решения финансово-инвестиционного характера. Такое поведение происходит и в фиатной отрасли, но в развивающейся цифровой экономике все факторы эмоциональной окраски получают еще большую концентрацию страха и паники из-за крупных вложений и больших потерь. Для оценки человеческого фактора в криптотрейдинге был введен индекс настроений инвесторов, который отражает всю фактуру поведения пользователя. Что значит этот индекс и как он помогает трейдерам?
Понятие индекса. Краткий университетский курс
Криптовалютный трейдинг, как и вся цифровая экономика, которая в свою очередь в некотором теоретическом плане подобна классической системе, базируется на индексах. В статистике под индексом (с греческого языка «индекс» переводится как «показатель») понимается относительная величина, выражающая изменение сложного экономического явления во времени, в пространстве или по сравнению с планом. В классической экономике различают динамические и территориальные индексы, а также индексы выполнения плана.
К какому бы экономическому явлению ни относились индексы, для их расчета необходимо сравнивать различные уровни, которые относятся либо к определенным периодам времени, либо к плановому заданию, либо к различным территориям. В связи с этим различают базисный период (величина, подвергаемая сравнению) и отчетный период, к которому можно приписать сравниваемую величину. При исчислении важно правильно выбрать период, принимаемый за базу сравнения.
Разумеется, основным критерием оценки индекса является сравнительная характеристика во времени. В данном случае индексы выступают как относительные величины динамики, для которых берется отношение уровня исследуемого явления или процесса за данный период к уровню этого же процесса или явления в прошлом.
На практике индексы применяются при анализе развития всех отраслей экономики на каждом этапе приведения данных. В условиях рыночной фиатной экономики особенно возросла роль индексов потребительских цен, доходов населения, фондового рынка и территориальных индексов.
Не стоит забывать, что индексы являются разновидностью относительных величин, а это значит, что они непостоянны и коррелируются в зависимости от потребностей и развития общества. Поэтому с технической точки зрения любой индекс представляет собой показатель, определяемый как соотношение двух каких-либо величин, которые являются определенными состояниями известного признака. С помощью индексов осуществляются сравнения фактических, то есть нынешних показателей с базисными, или плановыми показателями предшествующих периодов. С этой точки зрения выделяют два типа индексов:
Простые (частные, индивидуальные), где анализируемый признак принимается без учета связи с прочими показателями исследуемых экономических факторов. Простые индексы представлены формулой:
где P1 и P0 — сравниваемые состояния какого-либо признака,
I — сам индекс.
Аналитические или общие, агрегатные, где изучаемый признак используется не изолированно, а в его взаимосвязи с другими признаками. У этого индекса может быть следующий вид:
или
где Q0 и Q1 — весовые индексы.
Следовательно, любой индекс состоит из двух компонентов:
индексируемый признак P — именно его изменение подвергается изучению и последовательной аналитике;
весовой признак Q — как правило, он статичен, с его помощью исследуются изменения экономических явлений, составляющие элементы которых являются несоизмеримыми. Простые и аналитические индексы взаимно дополняют друг друга.
Резюмируя вышесказанное, еще раз отметим, что экономические индексы необходимы для:
Оценки относительного изменения какого-либо экономического явления или показателя;
Определения влияния отдельных факторов на изменение обобщающего (результативного) показателя (признака);
Оценки влияния формирования структуры какого-либо экономического явления на величину динамики этого явления.
Непосредственно сам индекс настроения инвесторов
В экономико-математическом словаре М. Лопатникова говорится, что индекс настроения инвесторов или Sentiment Index — специальный показатель из концепции поведенческих финансов, который отражает настроения участников на финансовых рынках. Индекс рассчитывается на основе методики Службы изучения инвесторов США (Investors Intelligence Service). Статистика для индекса имеется в наличии с 1969 года, где информационные письма делятся на «бычьи» (совет «покупать» в ожидании роста цены) и «медвежьи» (совет «продавать» в ожидании снижения цены). Сам индекс составляется еженедельно.
Для наилучшего понимания следует разобрать данную дефиницию по частям. Теория поведенческих финансов (BF — Behavioral Finance) — это самое яркое направление в «иррациональных финансах». Именно эта концепция, как считают исследователи Т. Ващенко и Е. Лисицына, рассматривает связь классической теории и новых концепций анализа, моделирования и прогнозирования динамики рынка капитала, учитывающих непредсказуемые проявления иррациональности на фондовом рынке.
Служба изучения инвесторов США (Investors Intelligence) — это самый популярный поставщик технических исследований в мире. Уже более 50 лет компания публикует четкие, последовательные и точные инвестиционные исследования для клиентов, помогая им принимать информированные и более эффективные решения.
Анализы предоставляются в виде графических функций, многие аналитические инструменты стали отраслевыми стандартами, такими как NYSE Bullish % и Advisors Sentiment Survey. Исследования проводятся на основании технического анализа для финансовых рынков США и Великобритании.
Временной период рекомендаций, который показан в отчетах, является переменным и может быть продиктован рынками. Аналитики предоставляют технически производные уровни остановки и цели. Однако, разумеется, все рекомендации приводятся в качестве руководства и не должны рассматриваться как личные инвестиционные советы.
Расчет индекса
Индекс уверенности инвесторов в криптовалютном трейдинге базируется на оценке данного показателя так же, как в фиатной торговле на бирже. Индекс формируется на основании опроса значимых инвесторов и аналитиков. Если показатель выше прогнозов, считается, что это позитивный фактор для валюты, ведь:
Стимулируется склонность инвесторов к риску;
Для покупки крипто-активов сначала конвертируется фиатная валюта в цифровую, а это приводит к росту котировок криптовалюты. В случае с фиатной индустрией одна национальная валюта переводится в другую, таким образом обеспечивая повышение курса инвестируемого актива.
Для расчета используется следующая формула:
I(sent. ind.) = Q(p+/-)/Q(p)
где I(sent. ind.) — индекс настроений инвесторов,
Q(p+) — те пользователи, которые оценивают ситуацию положительно либо отрицательно,
Q(p-) — число всех опрошенных.
Если значение индикатора по итогу оказывается выше нуля, то он сигнализирует об оптимизме среди инвесторов, ниже нуля — о пессимизме.
Индекс неопределенности рассчитывается по следующей формуле:
(Un) I (sent. ind.) = Q(p~)/Q(p)
где (Un) I (sent. ind.) — индекс неопределенности,
Q(p~) — число тех пользователей, кто оценивает ситуацию нейтрально,
Q(p) — число всех опрошенных.
Трейдеры рассматривают этот индекс как опережающий индикатор состояния экономики, так как инвесторы и аналитики благодаря своим профессиональным качествам раньше всех чувствуют изменения.
В опросе участвуют около 2800 инвесторов и аналитиков, относительно их прогнозов выводятся показатели по росту экономики на ближайшие полгода или два квартала. Высказать свое мнение в еженедельных исследованиях может каждый экономист, после этого специалисту открывается масштабная база данных с показателями на все исследуемые периоды. Кроме того, все мнения инвесторов разбиты по специальным темам, и все настроения инвесторов распределяются на несколько секторов рынка.
Индекс настроений для криптовалют
Классический индекс, созданный в качестве оценки фиатного рынка и поведенческих эффектов, лег в основу индекса настроений для цифровых активов. Крипто-энтузиасты начали внедрять свои проекты по выявлению настроений сообщества, которое зачастую находится в панике из-за резкой волатильности биткоина и прочих монет.
Так, команда Alternative.me представляет ежедневную аналитику эмоций и настроения крипто-комьюнити. Как говорится на сайте проекта, они измеряют индекс страха и жадности.
Сам индекс состоит из следующих показателей (в скобках указана процентная составляющая в 100% индекса):
Волатильность (25%)
Измеряется текущая волатильность и максимум просадки биткоина, сравнивается с соответствующими средними значениями за последние 30 и 90 дней. Как утверждают Alternative.me, необычный рост волатильности является признаком «страшного» рынка.
Рыночный импульс/объем (25%)
Измеряется текущий объем и рыночный импульс по сравнению с последними средними значениями 30–90 дней, затем объединяются два значения: рыночный импульс и объем. Как правило, когда наблюдаются высокие покупательные объемы на позитивном рынке на ежедневной основе, рынок действует слишком жадно, то есть слишком оптимистично.
Социальные сети, медиа (15%)
Анализируются reddit-сенсоры по ключевым словам, прочитывается Twitter. Там собираются и подсчитываются сообщения по различным хештегам для каждой монеты, проверяется, насколько быстро и сколько взаимодействий они получают в определенные временные рамки. Высокий уровень взаимодействия приводит к росту общественного интереса к монете и соответствует жадному поведению на рынке.
Опросы (15%)
Вместе с платформой общественных голосований strawpoll.com проводятся еженедельные опросы, в которых задаются вопросы по тому, как пользователи видят рынок. Обычно получается по 2000–3000 голосов по каждой теме, которые говорят об интересах юзеров.
Доминирование (10%)
Проект считает, что рост доминирования биткоина вызван страхом (и, следовательно, уменьшением) слишком спекулятивных инвестиций в альткоины, поскольку биткоин становится все более значимым в крипто-сфере. С другой стороны, когда господство первой криптовалюты сходит на нет, люди становятся более жадными, вкладывая деньги в более рискованные альткоины, мечтая на них заработать.
Тенденции (10%)
Извлекаются данные из Google Trends и анализируются различные поисковые запросы, связанные с биткоином. В настоящее время пользователи могут видеть, что запрос на обработку биткоинов увеличивается на 1550% в поле соответствующих поисковых запросов (по состоянию на 29 мая 2012 года). Это явно является признаком страха на рынке.
Загрузка комментариев…