Майнинг уже не тот: добывать биткоин больше невыгодно?



Майнинг биткоина до сих пор остается одним из самых важных элементов крипто-индустрии. Однако далеко не все инвесторы и трейдеры берут во внимание то, что происходит в области майнинга. Дело в том, что такой подход может стоить участникам рынка огромных потерь: прежде чем принимать те или иные решения, крайне важно ознакомиться с основными принципами работы майнеров. Многие колебания на рынке вполне могут оказаться прямым следствием повышения цены на добычу биткоина. Как это, а также конкуренция, техническая эволюция и сами майнеры повлияли на финансовую привлекательность майнинга, разбираемся в нашем материале.

Майнинг

Почему майнинг постоянно усложняется?

Сатоши Накамото специально сделал майнинг весьма трудоемким и энергозатратным процессом. Эти факторы гарантировали получение ценности для самого биткоина, создание его уникальности и вожделенности для пользователей и, в конце концов, обеспечивали конечный объем первой в мире криптовалюты.

Для добычи биткоинов требуется повторное хэширование до достижения цели. Основная задача заключается в череде проб и ошибок до получения хэша ниже целевого значения при подключении к алгоритму хэширования. Кроме того, майнинг гарантирует, что блокчейн биткоина останется неизменным, что обеспечивает его безопасность.

По аналогии с реальной добычей, сложность добычи биткоина не является константой. Трудность зависит от того, насколько быстро были получены предыдущие блоки. Чем выше сложность, тем больше испытаний (хэшей) майнеру необходимо будет преодолеть для получения награды. Компьютеры множество раз пытаются вычислить хэш путем перебора вплоть до нахождения допустимого хэша. После этого можно переходить к следующему блоку.

Как, судя по всему, и предполагал загадочный создатель биткоина, из-за конкуренции сложность майнинга очень быстро увеличилась. Но и майнеры не стоят на месте, постоянно масштабируя свои возможности хэширования. Процессоры, ставшие инструментами для майнинга, стали быстрее, энергоэффективнее и ориентированными именно на добычу.

Интересно, что у майнинга есть и еще одно сходство с обычной добычей полезных ископаемых — чем больше добыто и чем больше участников вовлечено в майнинг, тем более современные технологии необходимы для добычи того же объема биткоинов.

Отличной аналогией для положения дел сегодняшнего майнинга биткоина может послужить ситуация с добычей золота: если несколько веков назад вполне возможно было добывать золото самостоятельно, то сейчас этим практически никто не занимается, за добычу отвечают крупные компании. Теоретически вы, конечно, можете попробовать добыть золото самостоятельно, однако вряд ли у вас это получится, а если и получится, то «нажива» будет ничтожно мала. Поэтому и в сфере майнинга биткоина чаша весов постепенно склоняется в сторону крупных майнинг-пулов. В то же время изменяющаяся сложность добычи биткоинов вкупе с дефицитом новых блоков привела к настоящей гонке вооружений майнеров и майнинг-пулов, стремящихся увеличить мощность хэширования.

Тем не менее ажиотаж вокруг майнинга, по мнению ряда крипто-энтузиастов, начал постепенно спадать. К этому мог привести ряд факторов. Никто не станет работать себе в убыток, а это значит, что если доходы от майнинга будут меньше, равны или даже ненамного превышать расходы, это приведет к резкому уменьшению популярности добычи биткоина. Что же может повлиять на сокращение объема добычи биткоина?

 Стоимость электроэнергии. Майнеры и сейчас стараются выбирать страну для расположения своего оборудования, во многом ориентируясь на цену электричества в том или ином регионе.

 Налоги. Во многих странах пока нет понятного и прозрачного регулирования майнинга. Налогообложение этого вида деятельности тоже пока находится на стадии обсуждения. Но если неподъемная налоговая нагрузка на майнинг станет повсеместной проблемой, некоторые из майнеров «уйдут в тень», а некоторые и вовсе откажутся от своего предприятия.

 Стоимость оборудования для майнинга. Не секрет, что технологическая гонка неизменно влечет за собой необходимость приобретать все новое и новое оборудование, чтобы иметь возможность бороться с конкурентами. Но если оборудование станет настолько дорогим, что не сможет окупить себя хотя бы в среднесрочной перспективе, это может катастрофически сказаться на всей индустрии.

 Цена биткоина. Все вышеперечисленные издержки можно было бы легко покрыть, если курс биткоина достиг воистину астрономических размеров. Однако пока он все же демонстрирует сильную волатильность, что может сказаться не только на финансовой привлекательности майнинга, но и на возможности долгосрочных стратегических планирований, что особенно важно для крупных майнинг-пулов.

Эволюция майнинга

2008−2010

История майнинга берет свое начало в 2008−2010 годах. Тогда процессоры стали первым инструментом добычи цифрового золота. Первое ПО для разработки запустил сам (или сами) Сатоши Накамото, оно позволило первым держателям и майнерам биткоина поддерживать его блокчейн. Интересно, что первый генезис-блок биткоина был создан 3 января 2009 года. Доподлинно известно, что до появления первого участника сети Bitcoin v0.1 было намайнено всего 15 блоков.

«На ранних этапах майнить было очень легко. Особенно, когда значение каждого биткоина и каждого блока вознаграждения было очень низким, менее $1. Многие люди просто запускали обычные ПК или использовали старые машины с новейшими видеокартами, и каждый день они могли зарабатывать несколько биткоинов», — вспоминает о «былых деньках» блокчейн-энтузиаст Джозеф Пхам.

Таким образом, на первоначальном этапе майнинг биткоина был относительно простым и не требовал серьезных денежных вложений, но при этом и цена на биткоин была во много раз ниже, поэтому нельзя сказать, что майнинг биткоина тогда был очень финансово привлекательным мероприятием. Тем не менее постепенно из-за ценовой доступности процессоров майнинг начал привлекать все больше людей, запустивших ноды и добывавших первую в мире криптовалюту прямо на своих ПК.

2010−2012

Появление столь жесткой конкуренции неизбежно повлекло за собой быстрое моральное устаревание процессоров, что подстегнуло майнеров к поиску более эффективных способов добычи заветных биткоинов. На тот момент решение нашлось в графических процессорах. Они также располагаются на обычных ПК и служат для визуализации 3D-графики. Новое устройство для майнинга приглянулось крипто-энтузиастам тем, что графические процессоры используются для перманентно повторяющихся монотонных действий, которые нужны для обработки графики, а это именно то свойство, которого не доставало в обычных процессорах — графические процессоры гораздо эффективнее обычных процессоров работают с огромными объемами данных, выполняя одну и ту же функцию в несколько раз быстрее. Чуть позже и графических процессоров оказалось недостаточно для того, чтобы одержать победу в битве майнеров. Домашний майнинг стал постепенно сдавать свои позиции. Наступила эра специального оборудования, предназначенная для добычи биткоинов на невиданных ранее скоростях.

FPGA

Начало использования FPGA (field-programmable gate array, FPGA или ППВМ, программируемая пользователем вентильная матрица — полупроводниковое устройство, которое может быть сконфигурировано производителем или разработчиком после изготовления. — DeCenter) в индустрию майнинга запустило процесс перехода от аппаратного обеспечения, которое также использовалось для повседневных общих нужд к строго специализированному оборудованию, заточенного только на майнинг биткоинов.

Но вопреки ожиданиям FPGA не стала эффективной заменой своих предшественников. Несмотря на то, что FPGA дешевле ASIC ввиду меньших затрат на его разработку, в крупномасштабных майнинг-кампаниях FPGA продемонстрировала свою неэффективность. Вместе с тем ППВМ оказалась универсальным средством мелкомасштабного тестирования. Также сама ее архитектура серьезно уступает в скорости ASIC, в эпохе которого мы и живем по сей день.

Стоит отметить, что именно в этот период начался резкий скачок стоимости биткоина, что еще больше усилило конкуренцию, а, следовательно, сделало домашний майнинг практически нерентабельным. «Как только ASIC начали появляться, майнинг стал серьезным делом, полная мощность хэширования означала, что вам нужно вкладывать реальные деньги в оборудование и электроэнергию. Поэтому майнинг перешел от хобби и веселого проекта к серьезному бизнесу. Это было примерно в конце 2012 года, когда каждый биткоин переместился выше $10», — сообщает Пхам.

Надо сказать, что эпоха видеокарт продержалась довольно долго — около трех лет. «Начало конца» стартовало 28 ноября 2012 года — тогда произошел первый в истории халвинг, уменьшивший вознаграждение с 50 до 25 биткоинов. Но даже это не смогло уменьшить уровень сложности — в начале 2013 года он составлял около 3,000,000.

График, отражающий уровень сложности
График, отражающий уровень сложности. Источник.

2012 — наши дни

В 2012 году наступила эра ASIC. ASIC (application-specific integrated circuit, «интегральная схема специального назначения» — интегральная схема, специализированная для решения конкретной задачи. — DeCenter) Главным преимуществом новых чипов перед FPGA стала возможность выполнения только одной задачи, но в разы лучше любых представителей широкого профиля. По сути, ASIC — это чипы, адресно разработанные для расчета хэшей в целях майнинга криптовалют. Из отрицательных сторон ASIC стоит выделить очень дорогое прототипирование и релиз новых моделей чипа. На эти цели могут уйти миллионы долларов. С 2016 года Antminer S9 стал самым энергоэффективным приспособлением, которое можно приобрести на рынка для домашнего майнинга. Он может вычислять 14,000,000 хэшей каждую секунду с эффективностью 10,000 МГц/дж.

Таким образом, новое оборудование практически полностью вытеснило «кустарных» майнеров из игры. «В настоящее время практически невозможно выгодно самостоятельно майнить биткоин, вам потребуются огромные затраты для инвестиций в лучшие майнинговые процессоры, и вам также необходимо учитывать затраты на электроэнергию. Ниже приведен пример затрат.

Мой ноутбук, который является игровым ноутбуком стоимостью около 1000 фунтов стерлингов, имеет хэш-тариф 3.8 ГГц/с, даже при бесплатном электричестве это вернет только 0.10 фунтов в месяц, что является довольно плохой рентабельностью инвестиций. Конечно, есть майнинг-оборудование, которое проектируется исключительно для майнинга криптовалют, а лучшее оборудование в настоящее время оценивается в 3000 фунтов стерлингов и имеет хэш-курс около 14 TХ/с. При бесплатном электричестве это вернет вам 400 фунтов в месяц. Для достижения безубыточности это займет 7.5 месяца. Предполагая, что сложность не увеличивается (что будет), и в этот период времени не будет больше майнеров (что будет — особенно учитывая пулы), тогда это может быть выгодно в долгосрочной перспективе. Тем не менее я сравню это с фактическим инвестированием в биткоин за последние 7.5 месяца. Биткоин 7.5 месяца назад (15 марта) стоил $1242. Сделав тогда же инвестиции в $3000, вы бы получили 2.415 BTC. По сегодняшним текущим ценам это составляет $14,751. Это почти пятикратный ROI за тот же период, что и майнинг», — пояснил еще в ноябре 2017 года Дэвин Милсом, блокчейн-энтузиаст.

С другой стороны, рост цены на биткоин в последние годы повлек за собой приход крупных игроков в индустрию, которую могут легко компенсировать финансовые издержки и риски, связанные с майнингом, чего не могут позволить себе небольшие майнинг-пулы и одиночные майнеры.

График, иллюстрирующий совокупные доходы от майнинга
График, иллюстрирующий совокупные доходы от майнинга. Источник.

Что ждет индустрию в будущем?

В 1965 году Гордон Мур вывел закон, согласно которому производительность чипа удваивается каждые 18 месяцев. И в течение последних 40 лет его прогноз с точностью сбывался. А уже в 2010 году Джонатан Комеи описал следующую зависимость: при фиксированной вычислительной нагрузке объем потребляемой батареи будет сокращаться в два раза каждые 18 месяцев. Но на практике мы видим еще более впечатляющие темпы роста энергоэффективности. Так, ASIC от Antminer удваивают свою энергоэффективность каждые 8 ​​месяцев.

Экспоненциальный рост энергоэффективности с течением времени
Экспоненциальный рост энергоэффективности с течением времени. Источник.

ASIC развиваются очень быстро, еще быстрее растет уровень сложности, что говорит о том, что число майнеров также стремительно увеличивается. Таким образом, далеко не все майнеры и даже майнинг-пулы могут оставаться в седле. Так для кого же майнинг биткоина до сих пор остается весьма прибыльным предприятием? Несмотря на серьезные пертурбации на рынке в последние месяцы и высокорисковость майнинга как бизнеса, некоторые крипто-энтузиасты продолжают уверять, что люди будут добывать биткоин до самого конца. «Главный параметр финансовой привлекательности майнинга — это срок окупаемости оборудования. Если мы говорим конкретно о битке, то есть о так называемых ASIC-майнерах, то их деятельность зависит от стоимости биткоина очень сильно. Если посмотреть на стоимость нашего оборудования, срок его окупаемости, то, согласно нашей статистике, он составляет порядка 6 месяцев. Могут быть конечно какие-то скачки, но, в целом, тенденция именно такова. Стоит ли майнить биткоин или любую другую криптовалюту? Я абсолютно уверен, что если вы хотите войти в рынок майнинга, нужно отдавать предпочтение именно биткоину, — заявил DeCenter управляющий партнер компании Blockchain Investment solutions Кирилл Муравьев. — Почему? Потому что другие криптовалюты обычно майнят на GPU. В первую очередь, это эфир. Они, конечно, в меньшей степени зависят от колебаний курса, нежели майнеры битка. Но пока криптовалюты находятся внизу, делать ставку стоит именно на биткоин. При этом, я уверен, до Нового года тренд развернется на 180 градусов. Покупая оборудование сейчас, по текущим ценам, вы делаете выгодное вложение. ASIC будет стоить порядка 65,000 рублей. С его помощью вы можете начать производить криптовалюту, но вас никто не обязывает продавать эту криптовалюту сейчас. Вы же можете ждать повышения курса биткоина. Если человек в данный момент смотрит на график биткоина, перед ним лежит пачка денег и он думает, стоит ли начать майнить или подождать роста курса до $12,000−$15,000, когда появится внутренняя уверенность в том, что рынок отобьет свои позиции, лучше выбрать первый вариант».

По мнению собеседника, начать карьеру майнера стоит именно на падающем рынке. «Именно сейчас есть хорошая возможность приобрести оборудование по оптимальной цене. Соответственно, срок окупаемости ваших инвестиций будет максимально быстрым при развороте рынка. А разворот рынка обязательно состоится ввиду некоторых фундаментальных факторов. В первую очередь, рынок наполнится институциональными инвесторами из-за интересов Wall Street, которые будут вливать в рынок очень большие деньги. Поэтому судорожно стараться рассмотреть альтернативы, пытаться “перепрыгнуть на другой корабль” — затея крайне ненадежная. В текущий момент есть куча каких-то непонятных альтов, которые несут в себе не только косты, связанные с электричеством, но еще и определенные курсовые риски. Кроме того, если сворачивается биткоин, он всегда тянет за собой и другие криптовалюты. Еще существуют и вовсе непонятные или не очень популярные альткоины, подверженные пампам, дампам и действиям со стороны манипуляторов рынка. Для потенциального участника майнинг-бизнеса это может принести дополнительные риски, поэтому добыча биткоина по-прежнему остается на вершине “иерархии майнинга”. Я считаю, что в нашей отрасли этот вид деятельности является самой надежной инвестицией.

Конечно, в целом, для майнинга времена сейчас тяжелые даже по сравнению с прошлым летом. Но рынок так или иначе когда-то должен был получить подобного рода встряску. Что касается вопросов о затратах на электроэнергию, то понятно, что биткоин действительного потребляет много, но пока эти расходы окупаются. Мы не говорим о каких-то аномально высоких тарифах, но условный тариф в 4−4.5 рубля пока еще позволяет покрывать затраты на электроэнергию. Мне понятен сегодняшний скепсис потенциальных участников рынка и инвесторов, но за годы работы в таких условиях я сделал вывод, что именно так на рынок заходить лучше всего, потому что вы можете купить оборудование по самым лучшим ценам, а затем быстро отбить свои вложения», — резюмировал Муравьев.

Станет ли майнинг биткоина малоинтересным и нерентабельным предприятием, покажет время, но уже сейчас очевидно, что майнинг-пулы имеют существенное преимущество перед индивидуальными добытчиками. Но если вы все же хотите начать майнинг в одиночку, вам необходимо учесть все ваши расходы, оценить будущее положение дел на рынке и быть готовым к серьезным денежным вливаниям и высоко волатильному рынку, который также будет оказывать серьезное воздействие на вашу деятельность.




Загрузка комментариев…