Что такое маржинальная торговля и чем она опасна



Маржинальная торговля — одна из самых при­быль­ных и од­но­вре­мен­но самых рис­ко­ван­ных стра­те­гий для трейдера. Данный инструмент предназначен для профессиональных трейдеров, в связи с чем неопытные игроки, не знающие о возможных рисках и тонкостях маржинальной торговли, могут в кратчайшие сроки лишиться всех своих средств.

Как работает маржинальная торговля?

При маржинальной торговле трейдер берет у брокера, в лице которого чаще всего выступает криптобиржа и ее пользователи, кредит, предоставляя сумму залога — маржу.  При этом за пользование кредитом взимаются проценты. Так, маржинальная торговля позволяет трейдеру купить криптовалюту на сумму, превышающую его или ее текущий баланс. Для совершения сделки у трейдера есть маржинальный счет на бирже, средства которого выступают в роли гарантии кредитору. Инструмент, который позволяет торговать суммами, превосходящими собственные средства, называют кредитным плечом. Размер максимально возможного кре­дит­ного плеча устанавливают организаторы биржи. Плечо 1:1 озна­чает, что трей­дер может за­нять столь­ко же, сколь­ко у него есть. Трей­дер, имеющий на ба­лан­се 1 бит­ко­ин, будет тор­го­вать 2 бит­ко­и­на­ми, уве­ли­чи­вая по­тен­ци­аль­ную при­быль.

Есть два основных варианта маржинальной торговли: это длинная позиция, или игра на повышение, когда трейдер ставит на то, что крипто-актив вырастет в цене, и короткая позиция, или игра на понижение, когда ставка идет на то, что цена на криптовалюту снизится.

Допустим, на маржинальном балансе трейдера $500, но с покупкой криптовалюты он уже опоздал, так как валюта находится на пике роста и должна скоро уйти в коррекционное движение. Принцип работы маржинальной торговли таков: продаются взятые в долг биткоины по самой высокой цене, затем откупаются по низкой и возвращаются владельцу. Оставшийся процент забирает себе трейдер. Здравомыслящий человек понимает, что биржа должна подстраховаться. Она учитывает $500 как залог, который будет неумолимо уменьшаться, если цена пойдет наперекор планам.

Это опасный инструмент, потому что система позволяет взять такое количество кредитной валюты, которое будет равняться стоимости депозита, умноженного на 3.3 (Bitfinex). Это кредитное плечо. А биржа Bitmex, например, предлагает возможность торговли «с плечом» в коэффициенте вплоть до 100:1. При таких условиях можно либо за несколь­ко минут умножить свой баланс, либо тут же ра­зо­ри­ться. Тор­гов­лю с пле­чом также пред­ла­га­ют биржи Poloniex, CEX. IO, GDAX и Plus500.

Риски маржинальной торговли

Маржинальная торговля дает трейдерам с небольшим капиталом возможность заработать значительно больше и сделать это в более короткие сроки. В руках профессионала этот инструмент становится универсальным оружием, которое делает его непобедимым в любом промежутке на рынке. Однако и риски, связанные с маржинальным трейдингом, на порядок выше: если цена крипто-актива серьезно пойдет вниз при торговле на повышение, то при достижении ею некоторой критической точки трейдер может потеряет весь свой депозит из-за маржин-колла — принудительного закрытия брокером сделки при достижении определенной просадки по ней, если трейдер не внес дополнительные средства на счет. Если под угрозой оказываются заемные средства, то биржа имеет право вычесть убыток из депозита маржинального счета.

Тем не менее известны случаи, когда трейдеры, которым впервые пришлось столкнуться с серьезными потерями, решают повысить ставки и отыграть свои позиции вместо того, чтобы принять убытки. Что зачастую приводит к еще большим потерям.

С такой ситуацией столкнулся Джозеф Ким, который потерял более $600,000 за два месяца маржинальной торговли на крипторынке. Однако свои убытки Ким решил закрыть средствами компании, в которой он работал — фирмы Consolidated Trading LLC. В сентябре 2017 года Ким решил шортить биткоин и поддерживать уровень маржи за счет криптовалют компании. Ким начал с небольших сумм, однако чем больше он терял, тем больше увеличивался размер следующей маржинальной сделки. По официальным данным, полученным чикагским судом, компании было известно, что с сентября по ноябрь 2017 года Джозеф Ким перевел 980 лайткоинов на свой личный кошелек, а после этого — еще 55 биткоинов, из которых Ким вернул компании только 27. Но в ходе расследования выяснилось, что на самом деле за чуть более чем два месяца Ким перевел 284 биткоина, из которых компания получила обратно только 102.

В ходе расследования компании удалось вернуть $1.4 миллиона, однако $603,000 остались безвозвратно утерянными в ходе неудачных сделок Кима. В результате суд может приговорить Джозефа Кима к 20 годам лишения свободы.




Загрузка комментариев…